⑴ 蜜雪冰城
蜜雪冰城
公司简介：★蜜雪冰城是一家经营茶饮与冰淇淋的连锁加盟品牌。1998年，张红超在郑州开了一家叫做的“寒流刨冰”冷饮店，此为蜜雪冰城的前身。2006年，蜜雪冰城冰淇淋诞生。次年门店诞生，并开放加盟。2013年，河南大咖食品有限公司成立，实现核心原料自产化。2018年，蜜雪冰城越南店开业，同年推出品牌IP形象“雪王”。2020年，蜜雪冰城门店数突破1万家。2022年，蜜雪冰城发布招股书，即将登陆资本市场。
业务板块
★2022年一季度，公司实现营业收入24.34亿元，归母净利润3.9亿元。
★具体到各个业务，其中食材销售实现营收17.56亿元，包装材料营收为3.78亿元;设备设施销售为1.16亿元，营运物资及其他收入1.05亿元，加盟商管理收入为0.64亿元，直营门店营收为0.14亿元。
★按销售模式来分，加盟占比最大，金额为23.40亿元，占比达96%。
产品介绍
★蜜雪冰城股份有限公司旗下共有三个品牌，分别为茶饮品牌蜜雪冰城、现磨咖啡品牌幸运咖和现制冰淇淋品牌极拉图。根据窄门餐眼数据，截止2023年1月，蜜雪冰城规模最大，门店数达到23564家，幸运咖有门店1805家，极拉图门店为24家。
★公司最大的营收来源于食材销售，也就是将制作奶茶和冰淇淋所需要的食材卖给加盟商。其中包括奶昔粉、奶茶粉等固体饮料，蔗糖、果汁等风味饮料浓浆，还有果酱、水果、茶叶等。营收占比达到72%。
★第二块为奶茶所需要的包装材料，如杯子，包装袋、吸管等。
★第三块为门店的设备设施，包括冷藏柜、冰淇淋、制冰机等。第四块为营运物资及其他，主要包括工装、清洁与消毒用品等门店日常运营的各类物资。
★第五块为加盟商收入，包括向加盟商收取的加盟费、管理费、培训费等。2022年一季度实现6378万收入，占总营收的3%。
★ 最后为直营门店，2022年第一季度直营门店为47家，实现1362万营收，占比0.5%。
商业模式
★蜜雪冰城的商业模式在奶茶界独树一帜，因为他本质上根本就不是一家奶茶企业，而是奶茶店的供应商，具有奶茶产品研发、生产、物流、销售完整的产业链。
★ 首先说下游客户，蜜雪的直营门店只有不到50家，营收占比也只有0.5%。蜜雪的策略是“直营连锁为引导，加盟连锁为主体”。故最大的客户其实是加盟商，主要营收也来自于向加盟商销售食材，包装材料、设备设施和营运物资。目前23564家门店则创造了大量的高质量营收。
★接着说品牌和渠道，毕竟只招加盟也是很难长久的。蜜雪冰城持续打造品牌影响力，账号各大平台的粉丝数总计超3000万，同时“雪王”IP相关播放量已超过10亿次、“蜜雪冰城”主题曲播放量已超过40亿次、“蜜雪冰城”相关话题播放量更是超过170亿次。
★然后是工厂和原材料，截止2022年一季度，蜜雪冰城已有252亩制造产业园，13万平米的自动化生产车间，同时在22个省份布局了仓储物流基地，给加盟店提供物资。
★ 最后说产品，得益于自有的工厂，产品主打“高质平价”，均价不足十元，在该市场有着独特的竞争力。
核心高管
张红超：1976年出生于河南郑州，毕业于河南财经政法大学，现于长江商学院EMBA在读，是蜜雪冰城创始人，现任蜜雪冰城公司董事长。1997年开始创业，主要从事冰淇淋、餐饮等行业，并于2008年4月投资创办蜜雪冰城的加盟管理公司两岸有限。历任两岸有限的执行董事、喜慕实业的执行董事兼总经理。2022年，以280亿人民币财富位列《2022年胡润百富榜》第186位。
张红甫：1984年出生于河南商丘，是张红超的弟弟，现于长江商学院EMBA在读。2005年8月，担任郑州丹尼斯百货有限公司运营经理。2007年从大学退学，加入张红超创业团队中。2008年开始，历任两岸有限的运营副总、执行董事，现任公司董事兼总经理、幸运咖监事、雪王投资执行董事、始于足下执行事务合伙人。
股权结构
★公司股权结构清晰，实控人为董事长张红超、张红甫两兄弟，持股共85.56%。
★龙珠美城背后的企业是美团龙珠，为美团旗下的投资公司。高瓴蕴祺背后为高瓴资本。
财务指标
★公司近两年营收和利润均快速上升中，得益于门店数量增多，品牌效应增强，20年和21年营收分别增长82.38%和121.18%。
★公司2022年一季度毛利率为30.89%，近年来持续下降，主要是因为果葡糖浆、全脂奶粉等原材料成本上升。
★公司负债率逐渐下降，目前为21.76%，负债水平较低。
★公司经营现金流持续上升，近两年因为快速扩张，经营现金流相比净利润的比值有一定下降。
行业趋势
★饮料行业
饮料一般指的是乙醇含量不超过0.5%的饮品。我国饮料行业目前处于良好增长态势。根据弗若斯特沙利文数据显示，按零售额计算，我国饮料行业市场规模由2014年的7344亿元增长2019年的9914亿元，预计2024年中国饮料行业的市场规模将增长至13230亿元。
★现制茶饮行业
现制茶饮指现场制作、加工透明的茶饮饮料。根据艾媒咨询报告显示，中国现制茶饮市场规模由2016年的291亿增长至2021年的2796亿元年复合增长率为57.23%，预计到2025年，中国现制茶饮到市场规模进一步扩大至3749亿元。
★现磨咖啡行业
2020年，我国咖啡市场中，速溶咖啡占比为52.4%，而现磨咖啡占比36.5%。随着现磨咖啡门店数量的增多，中国现磨咖啡的消费量将逐步上升。从市场规模来看，现磨咖啡市场从2017年的284亿元增长到2021年的876亿元。2017年至2021年年复合增长率为32.52%。
★现制冰淇淋行业
根据《中国冰淇淋/雪糕行业趋势报告》显示，中国冰淇淋行业市场规模从2015年的839亿元增长至2020年的1470亿元，2015年至2020年的复合增长率为11.87%。同时，我国的人均冰淇淋消费量仍远低于全球平均水平，未来仍有较大的发展空间。
★未来影响行业发展因素
★有利因素:2016年至2021年全国居民人均可支配收入从23821元增长到35128元，居民收入提升是现制饮品和现制冰淇淋发展的基础推动力。同时物流冷链运输及保鲜技术的快速发展，保证了产品的安全和新鲜度。
★不利因素:门店租金成本上涨，原材料价格波动较大，将对现制饮品与现制冰淇淋行业造成冲击。
知识提炼
奶昔粉:是一种食品添加剂，可以通过奶昔粉来制作出各种食品，也是固体饮料的一种。
风味饮料浓浆:其实也就是浓缩后的果汁，食用前需要用水稀释，做最后的加工。
黑糖:蔗糖的一种，可用于制作奶茶。
果酱:是将水果、糖和酸度调节剂混合而成的一种物质，一般可涂于面包上食用，同时可以用于制作奶茶。
雪王:蜜雪冰城于2018年启用的品牌形象，口头禅是你爱我我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜。
乙醇:俗称酒精。饮料按酒精含量分为酒精饮料和非酒精饮料，非酒精饮料的酒精浓度小于0.5%，同时也被称为软饮。《饮料通则》中用饮料代替软饮一词。
现磨咖啡:咖啡是用咖啡豆制作出来的饮料，与茶、可可并列为世界三大饮料。现磨咖啡一般指在门店中现场制作的咖啡。典型代表有星巴克和瑞幸。
现制冰淇淋:即是指以冰淇淋粉或奶浆为原料，在现场制作可直接食用的产品。典型代表如哈根达斯、冰雪皇后。
⑵ 加盟今明后刨冰连锁
"特许加盟"小心陷阱 专家: 需7考察10警惕
首先，“公司出身是高贵的”，为了展示身份，一些特许人总爱将公司名冠以“国际”二字，但要特别小心的不是所有“国际”名的公司都是来自国外的“洋”公司，国内公司在香港是可以合法注册到冠以“国际”名的公司的，但公司实质是“换汤不换药”；
其次，“故事是编造的”，不少特许人讲给加盟商听的其创业发展史，往往是真假参半的；
“广告是骗人的”，为吸引加盟者眼球，特许人在广告中多掺杂了虚假情况；
“展会是收钱的”，参展要交钱，进展会的商家都交了钱，但素质是良莠不齐的；
“荣誉是花钱买的”，各种获奖证书是特许人证明自己实力的手段，但各种荣誉的“含金量”是不同的，有的荣誉是可以花钱买的；
“生意红火是托的”，特许人带加盟者实地考察其加盟体系的直营店或是加盟店往往可以看到生意红火的场面，但其实盈门的“顾客”中有很多就是公司员工或是雇来的“托儿”，要看得清楚明白，加盟者考察最好是不通知特许人的“暗访”；
“明白时房子是空的”，等加盟者发觉上当受骗再去找特许人时，发现特许人已是“人去楼空”“人间蒸发”了。也许，直到这个时候，加盟者才真正发现“陷阱是这样为你量身定做的”。
应对：量力而行选择最适合的
到底如何规避特许加盟的风险？中国政法大学特许经营研究中心常务副主任李维华指出，选择特许加盟体系最好“三慢一快”，前期必需的调查、研究、决策要“慢”，一旦下定决心，严格执行一定要尽“快”进入状态。
他表示，选择加盟体系首先要选的是“行业”，不是“企业”，最重要的是要选择最适合自己的行业，比如自己感兴趣的行业、熟悉的行业、确定有良好发展前景的行业。真正要选择特许人时，则首先必须详细阅读特许人的公开资料，详细了解特许人；其次，要不断地质疑，向特许人大胆地提出自己的各种疑问，直到有满意答复；然后，一定要“暗访”特许人的经营场所，并且拜访特许人的总部，最好带上对加盟较为了解的朋友一块去；签订合同时，一定要逐条逐条地看清楚，最好有专业律师陪同。
牛志敏则表示，特许经营最大的好处就是品牌、服务和管理支持，但一般“门槛”较高。小资本创业者，与其承担加盟的风险，还不如先自开单店，积累经验，待国内外加盟品牌竞争更激烈，市场更规范以后再加入，这样才能从根本上杜绝被骗的风险。
加盟时要警惕的10种情形
1) 盟主是一个自然人而不是一个法人机构。
2) 商标不是注册商标，不受法律保护。
3) 盟主从未自己经营过，只是卖一个概念，号称“知识经济时代，知识就是金钱”。
4) 盟主虽然自己有过经营历史，但却从未赚过钱，千万别指望你的运气比他好。
5) 盟主向你保证只要你投资就能100%地赚钱。
6) 只要买够几十万的产品就可以加盟，并坚决不让你退货。
7) 你想了解加盟商的经营情况，盟主支支吾吾。
8) 你仔细考察情况，盟主却说有数不清的人等着加盟，过了这村就没这店，催你快掏钱。
9) 总部人员很不稳定。
10) 不让你仔细研究合同条款，要你“做生意讲情义”。
加盟时要考察的7个方面
1) 加盟品牌的市场知名度怎样，是否有不良的市场影响？
2) 加盟费占整体项目投资的比例、特许者承诺的单店盈利水平是否合理？
3) 特许者的样板店或其他加盟店的设计是否规范统一？
4) 在谈判过程中，特许者是否一味回避风险？
5) 特许方能够给予门店的支持是什么？
6) 特许者的经营背景及相关情况。
7) 访问已加盟者了解情况。