A. 悦刻“死局”
80后首富们一起走上了风口浪尖。
男首富黄峥在用户数量超越阿里之后，选择急流勇退，留下了一个2000亿美元的大公司，还有一系列需要去解决和面对的难题，以及一众股东面面相觑；
女首富汪莹凭借雾芯 科技 （NYSE:RLX）上市大红，雾芯 科技 市值一度超过了450亿美元，旗下悦刻的电子烟生意却始终没有逃离过质疑与不安：很多人都担忧的政策强监管问题，终于在3月22日彻底爆发。
工信部明确将推进电子烟监管法治化。并且对电子烟监管提出要求的级别非常高——并且与《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规做出衔接，这直接刺穿了投资者的心理防线。
就像一只强壮的灰犀牛，撞上了刚刚才开始第二次繁荣的电子烟行业，精准地掀翻了雾芯 科技 的投资者。
2018年到2021年，一共只成长了三年的雾芯 科技 ，却立刻成为了一家现象级的企业——品牌快速成型，线下疯狂扩张，美股上市受到热捧，却最终在政策监管面前卸去妆容，汪莹的纸面富贵大幅缩水。
美东时间3月22日，雾芯 科技 全天暴跌47.84%，监管终于还是给电子烟的发展罩住了牢笼。我们看到过中国电子烟产业蓬勃的过去、再次繁荣的现在，和一度宏大无比的未来，如今它的面目却变得模糊起来。
悦刻股价走势（2021.1-2021.3）
梦幻一般的“致瘾+百万亿级传统烟草替代+互联网销售”的组合大打折扣。
2018年1月，杜冰创立悦刻，并在汪莹加入后快速崛起，当年6月就获得了来自源码资本、IDG和红杉的首轮3800万美元融资，从此在行业中持续领先。
A股最“闪亮”企业，是持有电子烟行业最大代工企业思摩尔国际32.44%股份的亿纬锂能（SZ:300014）。在电子烟最火爆的2019、2020年两年时间里，其股价累计涨幅接近700%；
盈趣 科技 （SH:002925）是A股第一家成功上市的电子烟代工企业——自2015年开始向菲利普·莫里斯公司的一级供应商Venture供货，销售收入9890.60万元，第二年升至4.7亿元，2017年进一步提升至14.81亿元，上市之前四年间复合增速达到286.78%，上市之后市值快速提升到500亿元以上。
行业最大龙头思摩尔国际的成长速度更是惊人，在全球市场的背景下，2017、2018、2019连续三年营业收入、毛利润增长都在100%以上，至今仍然在投资者的看好下保持高估值。
烟草本是国家重点管控的的产业，从烟叶的种植，到卷烟生产，批发、再到终端零售、出口，几乎所有的环节都有相应的限制，没有经营许可证不允许经营。
另外在终端销售环节， 互联网卖烟是断不能被许可的 ，烟草总公司甚至没有布局过无人零售或智能终端，为的就是能够对烟草种植、生产和销售的整体全链条进行把控。
而电子烟直接在互联网渠道售卖，绕开了烟草行业的一切条框限制，飞速发展。当时资本市场的第一波电子烟热潮，与当时的第一波创业潮基本同步。
2020年11月，互联网销售电子烟产品的BUG被监管修复，电子烟行业从此告别第一轮快速增长， 梦幻一般的“致瘾+百万亿级传统烟草进口替代+互联网销售”组合，就此大打折扣 ，在线下渠道销售电子烟，很明显并不是悦刻们喜欢的方式，但别无他法。
三年来悦刻承受负债压力砸下重金建立的渠道护城河，正面临崩溃的风险。
失去电商渠道的电子烟，必须依靠线下门店扩张以获得销量和市场份额。这就像从把战场从核弹时代拉回到冷兵器时代—— 原本轻资产、可快速复制的生意，一下子变得特别“重”。
不少依赖互联网渠道的电子烟品牌因此元气大伤。而悦刻因为此前就有过半的线下渠道布局，成为少数幸存者和受益者。
网络禁售令发布后，悦刻很快就制定了“361计划”，三年内通过补贴6亿开出1万家门店。 在悦刻官网的招商宣传中可以看到，为了吸引加盟商开店，悦刻免除了合作费，还为加盟商提供装修补贴、货品补贴等一系列优惠政策。
由于在线下有一定根基，且策略调整迅速，悦刻很快脱颖而出。截至2020年三季末，悦刻与110个授权分销商合作，拥有超5000家专卖店和超10万家零售店，市场占有率达到62.6%。
在新一轮的线下扩张中， 悦刻的打法与其他品牌并没有太多不同，他们都是用补贴的方式吸引经销商加盟，降低开店的门槛。 比如另一个品牌YOOZ柚子就在悦刻“361计划”之后提出一年内补贴6亿。因此面对激烈的市场竞争，悦刻在砸下大手笔补贴的同时，也付出了不小的代价。
首先是沉重的负债压力。数据显示，2020年第三季度悦刻的负债达到34.92亿元,资产负债率高达87.4%，现金及短期存款余额为18亿元,不能覆盖流动负债。这或许也是悦刻彼时着急上市的原因之一。
庞大的线下销售体系也在侵蚀着悦刻的盈利能力。 自转型线下起，悦刻的毛利率就不断下滑，由2018年的44.7%下滑至2019年的37.5%。
从2018年成立仅3年，悦刻与福禄、柚子等竞对一样，生产依靠思摩尔国际等上游供应商，无论是品牌力和技术能力都很难有积淀和突破。这一点从每年的研发费用率（2019年只有2%）和销售费用率中也不难看出。
但 之所以能凭借2019年仅4775万元的利润在上市首日获得近3000亿元的估值，核心竞争力还在于悦刻在线下渠道的绝对优势。
彼时资本市场对悦刻的乐观预期是，随着我国电子烟渗透率提高逐渐达到欧美国家水平，悦刻作为行业寡头将随着市场扩大不断享受行业发展红利。
不过，现实总是残酷的。本次公开征求意见的电子烟监管新规在“注册备案制+配套消费税+尼古丁传统系统纳入专卖管理”三个方面做出了严格要求，大大超出市场预期，并可能对悦刻的渠道优势和先发优势造成巨大冲击。
三年来悦刻承受债务压力砸下重金建立的渠道护城河，正面临崩溃的风险。
企业有自己的生存空间，却没有足够的发展空间。
第一次政策阉割，电子烟“断翅”，只能在线下奔跑；第二次强化监管，电子烟“禁足”，被全面纳入严格监管并将直接影响利润。
在线下渠道上花掉了大量的费用成本之后，悦刻的经营局面变得更加被动困难。很多投资者开始迷茫，整个电子烟行业将要何去何从？
笔者认为， 电子烟行业大概率将变成一个“利基市场”， 这个趋势其实在第一次监管降临之后就已经逐渐显现。
利基市场，又称佛龛市场，英文niche market，特指那些高度专门化的需求市场。这个名字来源于法语，信奉天主教的法国人在建造房屋的时候，总是会留一个供奉圣母玛利亚的佛龛，个头不大，内里刚好能容纳圣母像。
被称为佛龛市场的行业，表示这个行业就像那个佛龛，规模不大，并且其中只有一尊塑像（企业）占据了绝大多数空间。 企业自己有的生存空间，却没有足够的发展空间。 留给其他企业的发展空间更是稀少。
电子烟行业从互联网渠道被掐断之后，就开始朝着利基市场的方向发展，缺乏自主且高效的销售渠道之后，不再有庞大的用户基数，销售更多来自用户之间的相互推荐与口口相传，“兴趣消费”的意味变得更加浓厚。
被纳入严格监管之后的电子烟，会进一步失去广泛的 社会 化传播的基础，“潮流 时尚 ”的属性减弱，转而成为少数年轻人的烟草替代品。
能够占据利基市场中的头部企业一般有以下特点：
可以看到，利基市场虽然狭窄，但也给里面的头部企业以一定的生存空间。 悦刻的死局，更多指的是成长性层面 ，而非企业真正到了生死存亡之际。
悦刻仍然会有稳定且持续的用户需求。在消化掉线下渠道铺设过程中积累的沉重负担之后，雾芯 科技 失去了成为大企业的机会，却完全可以变成一家小而美的公司，给爱好者提供好产品。
只要汪莹能够认清现实，不再为“女首富”之类的名号所羁绊。
写在最后
单日下跌47.84%，意味着除了早期介入的风险投资之外，几乎所有投资者的资本都被埋葬。 产业逻辑的溃败就像山崩，不存在商量的余地。
但回过头来看，监管对于电子烟行业的风险，几乎是明牌中的明牌，几乎任何人都可以理解，为何还有人要参与其中，乐此不疲呢？
雾芯 科技 的遭遇，给二级市场的投资者敲响了警钟。
企业宏大的愿景和未来展望，从来都离不开一个 健康 、平稳的产业环境。 不论是百亿、千亿还是万亿级的市场，失去了政策面的合理性都是空谈。大市场变小市场，企业尚且可以赚取利润，而投资者收获的只有恐惧。
B. 悦掌柜怎么注册
悦掌柜怎么注册？
1、需要你自己下载最新的版本，这个需要注意下，你一般都是需要在5g资源网上面进行下载最新版本才可以；2、直接的使用你自己的手机号码进行在线的注册下就可以了，这样方便一些；3、注册成功之后就可以登录进去了！
悦掌柜是什么？
悦掌柜，是专为RELX悦刻专卖店和其他悦刻合作商家提供的一款商户端管理工具，让店主朋友们随时随地管理店铺，快捷与RELX取得有效联系。悦掌柜后续会陆续上线店铺经营数据管理、门店得分模型、门店订货和开店管理功能。选择悦刻，与悦刻一起赢！
悦掌柜怎么样？
-便捷接收悦刻向门店下发的各类重要图文、视频、问卷通知；-重要消息未阅读提醒，不再漏掉任何一条您想关注的店铺运营讯息；-轻松管理名下多家门店。悦掌柜门店管理软件
悦掌柜app好用吗？
悦掌柜，RELX商家管理工具，智能化数字化管理店铺第一步。查消息，上传下达，有求必应，不再漏掉任何一条门店消息。管门店，统筹门店，尽在掌握，轻松管理多门店事务。
【拓展资料】RELX悦刻加盟多少钱？
头悦刻专卖店全国合作计划火热招商中。0合作费:开业投资5万起，收益可观。全方位开业支持:全程运营指导，免费门店设计，免费软件使用，提供装修补贴，货品补贴，销售培训。赠送开业物料及宣传支持。专卖店特权:新品首发，优先派货，特色营销，专属产品。还有悦刻店中店、悦刻智能贩卖机等多种合作模式供您选择。
悦掌柜app用什么系统下载？
这个现在都是没有规定是什么系统指定下载，都是可以使用，目前在安卓手机上面都是可以正常的直接免费下载，你也是可以放心的直接进行在线的下载都是没有什么问题！
C. 悦刻为什么不让加盟了
消费者权益得不到保障。悦刻不让加盟，是因为消费者权益得不到保障，所以市场局不让加盟了。加盟是一个汉语词语，拼音是jiāméng，意思指参加某一团体戓组织。可拓展到商业领域，指商业品牌的代理加盟。
D. 悦刻电子烟怎么加盟
RELX悦刻电子烟加盟流程：
1.加盟者可登陆网站或者是通过电话、邮件的方式向RELX悦刻电子烟加盟总部索取加盟资料。
2.加盟者在加盟前可到RELX悦刻电子烟加盟总部进行实地考察，了解相关信息。 在详细了解后加盟者可向总部提交加盟申请。
3.针对加盟者的店面，总公司会进行相关的规划。在双方无异议的情况下签约合同，加盟者向公司缴纳加盟费。
4.RELX悦刻电子烟加盟总部安排相关人员，按照加盟规划协助加盟商开展筹备工作。 在开业前，总公司会派人员下店给予开业及其他指导，让加盟者和店员熟悉业务，能够正常独立操作运营。成功开业后，建立经营档案，随时跟进提供经营指导，帮助加盟者解决相关经营问题。
RELX悦刻电子烟加盟条件：
1、奉公守法的合法公民。
2、RELX悦刻电子烟加盟商需要认可品牌，并决心为品牌全身心付出。
3、能独立投资经营，并有能力承担经营风险。
4、具备适应开店经营的场所，并且按照RELX悦刻电子烟加盟总部的设计和方案进行装修。
5、具备坦诚健康的合作心态并愿意接受RELX悦刻电子烟加盟总部的管理和培训。
6、具有良好的从业道德和经营意识。
拓展资料：
一，沉寂许久的电子烟行业传出新消息——电子雾化设备制造商思摩尔国际控股有限公司(简称“思摩尔”)通过港交所聆讯，预计在7月10日上市。记者查阅了思摩尔招股书发现2017-2019年，思摩尔营收分别为15.65亿元、34.34亿元、76.11亿元，复合年增长率达到120.8%；毛利率分别为26.8%、34.7% 、44.0%，呈上升趋势 通过这组数据，不难看出电子烟行业的“快增长”及“高利润”，而这或许也是电子烟企业在政策不利的情况下依然发展不停步的重要原因。头部品牌加速线下布局 一年半之前，电子烟代表着网红、资本和流量。罗永浩、同道大叔、滴滴前高管，还有不断传出的巨额融资消息，“霸占”了各大头条。可转眼间，电子烟巨头拟裁员三分之一，罗永浩也放下电子烟转去抖音带货，行业处于下行期。 尽管如此，电子烟头部品牌仍在加快布局市场。相较去年，竞争其实更为激烈，只是这些硝烟都埋伏在了冰山之下。 记者了解到，自去年11月国内出台电子烟网售禁令后，电子烟品牌在电商渠道开设的官方店铺均已下架，很多电子烟品牌加速线下布局。 悦刻是电子烟行业的头部品牌，总计获得超30亿美元融资，其杭州地区代理商杭州润浩CEO蒋家骏告诉记者，今年以来，悦刻在杭州地区的门店数量激增，从去年的50多家增加到近100家。他将其归因于悦刻品牌市场教育的成功，“经过几年的市场培育，消费者会更看重品牌。他认为悦刻对加盟的补贴政策确实有优势。
二，截至2019年底，悦刻专卖店数量超1500家（40%专卖店位于一线城市、新一线城市），店中店（开在网吧、KTV等里的零售店）在15城已开业100家，自动售卖机目前已铺设2000多台，覆盖终端场景33种。未来三年，悦刻计划投入6亿元开设1万家门店，并向下沉市场渗透。 人脸识别进门店 上海这家旗舰店面积约150平方米，是普通专卖店面积的7倍；除了售卖区，还设置了互动体验区和游戏区等区域，用于粉丝社交、互动体验以及用户服务。譬如，店中央的智能机械臂可根据消费者需求自动调配专属口味烟弹，一旁的激光雕刻机也能为顾客制作专属烟杆。
三，值得注意的是，为避免未成年人购买电子烟，该店配置了悦刻研发的“向阳花系统”，防范未成年人购烟。一名店员告诉记者，门店入口处的智能摄像头会判断出进店者的年龄，一旦有疑似未成年人进入，店员将在手机端收到预警信息，劝其离开；等到购买结账时，只有经过“姓名+身份证+人脸”三重验龄通过的消费者才能完成购买。
E. 大烟电子烟从哪里买
现在最好的办拦信法是找各大品牌直接合作加盟，不要在社交软件如网络微信或QQ等进行合作，以免收到假货。有关政策出台后，将大力打压线上供货渠道，到时会吃大亏。或者从一开始就在正规简手轮渠道找供货比较好。对供货渠道了解不多的话，也可以每年五月二十八日至三十日的展览会，因为每年都有薯游许多大品牌来此参展，也有加盟和供货渠道，可以过来找一下资源，没准就有你想要的项目。