⑴ 蘇寧3000億債務懸疑：南京首富張近東的中年危機
財技超人張近東，暫時從債務泥潭中解脫了出來。
1月8日，蘇寧易購發布的公告顯示，公司原計劃涉及20億元資金的債券購回方案最終確認成交約17.33億元，該筆債券購回資金將於3日後到賬。
此前，蘇寧電器方面表示，公司已將「15蘇寧01」債券到期應兌付的全部本息金額，足額劃入專用賬戶。據透露，該債券規模為100億元，當前余額90.6億元。
然而，兩筆債券的提前兌付，似乎並不能打消投資者們對蘇寧系流動性壓力的質疑。
從財務數據來看，蘇寧易購的主營業務已連續六年多出現巨額虧損。以至於有業內人士調侃道，「近年來，蘇寧財報數字好看時，外界就知道是又變賣資產了。」
另外，更為致命的是，蘇寧易購的主陣地正逐漸被阿里、京東、拼多多等電商平台蠶食。 據網經社電子商務研究中心發布的報告，2019年，蘇寧易購在B2C市場的份額為3.04%。而在五年前，該數據為3.1%。
面對危局，58歲的張近東再度披掛上陣，意欲扭轉頹勢。
據悉，張近東已推出了雲網萬店，並要求「未來十年，蘇寧要轉型升級為零售服務商」。
但目前，經過新冠疫情的沖擊，中國零售行業的數字化轉型賽道中已強敵林立，微盟、有贊，甚至阿里、騰訊、華為等 科技 巨頭均佔有一席之地。
身處競爭如此激烈的商業叢林，「老將」張近東與「少將」張康陽還能否在穩住蘇寧零售基本盤的前提下，重新殺出一條血路？
千億債務重壓
「3.98%的股權，看起來並不多，蘇寧和阿里又早有合作淵源。張近東賣公司談不上，但是不是缺錢就不好說了。」在接受《北京商報》采訪時，一位零售行業分析師表示。
去年12月10日，國家企業信用信息公示系統的變更信息顯示，張近東、張康陽與南京潤賢企業管理中心（有限合夥）已將蘇寧控股集團全部股權質押給了淘寶（中國）軟體有限公司。
據公開資料，蘇寧控股集團持有上市公司蘇寧易購3.98%的股權，是其第四大股東。
此外，張近東還已將6.5萬股蘇寧置業集團股權出質，質權人同樣為淘寶。
消息猶如一顆炸雷，在資本市場掀起軒然大波，掌舵者張近東與蘇寧系公司迅速被推上輿論的風口浪尖。
與此同時，網上流傳已久的蘇寧系千億債務危機也開始浮出水面。
懂財帝查閱蘇寧易購三季報發現，截至2020年9月末，蘇寧易購合並口徑負債總計已達1361.4億元。
其中，有息債務規模逾700億元，包括短期借款280.97億元、應付票據247.97億元、一年內到期的非流動負債46.16億元，長期借款62.48億元、應付債券79.95億元，絕大多數為短債。
繼續深挖，股權質押風波期間，蘇寧易購為提振市場信心，發布了總額為30億元的債券回購計劃。但根據最新數據，完成第二次債券回購後，蘇寧易購2021年內需要償還的債券余額仍高達40.54億元。
據此計算，蘇寧易購短期（一年內）需要償還的總債務規模至少為：280.97 46.16 40.54=367.67億元。
而值得注意的是，截至2020年三季度末，蘇寧易購賬面流動資金僅為308.37億元。 這意味著，若要全部清空債務，張近東還缺少59.3億元。
另外，同時期，蘇寧易購流動資產僅為1072.48億元，同樣低於1099.67億元的流動負債規模。
將視角回歸張近東龐大的商業版圖。實際上，從資產負債角度來看，蘇寧電器才是蘇寧系真正的核心平台。
其2020年中報顯示， 截至6月末，蘇寧電器總負債規模已達到3002.89億元，資產負債率為73.81%。 但蘇寧電器的凈資產僅為1065.53億元，其中受限資產就高達811.02億元。
毫無疑問，蘇寧系如此龐大的債務規模與低迷的股價如同一塊巨石，已長期壓在投資者們的心中。
因此，對於他們而言，突如其來的股權質押消息，加上此前緊張的信用債市場，直接成為了引爆內心焦慮的導火索。
消極情緒傳導至二級市場，此後數日，蘇寧易購股價不斷下滑，最低跌至7.33元/股，這是近六年新低。同時，其債券的價格也持續下挫。
中盛證券在一份研報中甚至給出蘇寧易購Level 3中性風險等級，並表示受市場交易條件的影響，可能存在一定風險，價格波動比低風險的股票更劇烈。
截至1月22日A股收盤，蘇寧易購股價仍在低位徘徊，為7.34元，總市值為683.4億元。
資本與財技
關聯交易、閃轉騰挪，出售優質資產......當魔幻的財技難以持續，裸泳者終會現形。
「如果我做，可能會犯錯，可能會倒下。但如果我不做，肯定倒得更快。」
7年前，嗅到互聯網變革氣息的張近東在內部會議上拍板，將蘇寧電器改名為蘇寧雲商，希望藉此打出一條包攬線上線下以及零售服務的雲商之路。
當時的張近東或許怎麼也沒想到，他堅守的新零售轉型戰略，並沒能把蘇寧易購塑造成現金牛公司。
正相反，7年間，蘇寧易購已在巨額虧損的道路上越走越遠。
三季報顯示，2020年7至9月，蘇寧易購實現營收624.38億元，同比下滑4.58%，但扣非凈利潤（單純反映企業經營業績的指標，只看經營利潤的高低）卻虧損2.63億元。
這意味著，蘇寧易購的主營業務已連續六年多未能實現盈利。
但值得注意的是，同時期，蘇寧易購財報中歸屬凈利潤（該指標反映在企業合並凈利潤中，歸屬於母公司股東所有的那部分凈利潤）均為正值。
懂財帝曾在《隱形墜落：蘇寧易購財技魔術下的百億盈利》一文中談到，這一正一負的背後，很大程度上要歸功於張近東與蘇寧系大手筆的資本運作。
2014至2019年間，蘇寧易購通過向關聯方出售自有門店、蘇寧小店等子公司，並清倉阿里股票，來實現扭虧為盈。
2020年前三季度，雖然蘇寧易購並未再次出售旗下資產。但從合並的財務報表上看， 1至9月，蘇寧易購營業利潤共虧損1802.4萬元，而歸屬凈利潤卻為5.47億元。
據此來看，蘇寧易購幾乎是依靠投資收益、政府補貼等營業之外的利潤，才撐起了財報上的盈利。
然而，一邊經歷著主營零售業務的持續虧損，另一邊，張近東卻大方地為好兄弟投資。
說起這個，時間還要回溯到3年前。彼時，張近東與許家印在酒席上喝了「交杯酒」後，感情迅速升溫。
張老闆開心地說，「我和家印主席心有靈犀、一拍即合，共同決定要推動蘇寧和恆大全方位的戰略合作，攜手布局智慧零售時代下的場景消費。」
事實證明，張老闆確實是個實在人。不久之後，中國恆大就發公告稱，蘇寧電器全資子公司南京潤恆將向恆大地產戰略投資200億元。
如今，盡管恆大地產與深深房重組失敗，但蘇寧也並未要回這200億現金。而是繼續為許家印主席站台，將錢轉換成了股份。
除此之外，在零售賽道，張近東還不斷「剁手」，通過收購外部資產來強化蘇寧易購零售巨頭的形象。
其2019年年報顯示，報告期內，公司以現金對價收購的形式，購買了Kakogawa、萬達百貨、蘇寧智能終端、家樂福中國、6家資產管理公司以及天天快遞物流多城分公司的全部或部分股權。
張近東的躊躇
張近東：「我們最大的競爭對手是誰？」
時任蘇寧董秘任峻：「我們自己。」
張近東： 「從具體的情況來看，蘇寧未來最大的競爭對手，可能是互聯網。」
2009年初，正和國美打得不可開交的張近東遭遇到另一位「東哥」劉強東的強勁挑戰。
價格戰很快爆發，雙方你來我往，消費者也在兩家平台之間頻繁穿梭。最終，直到發改委介入才偃旗息鼓。
而此時，張近東卻驚奇的發覺，蘇寧易購已被互聯網電商巨頭遠遠甩在身後。數據顯示，2012年底，京東銷售額已從210億暴漲至600億元。而同期，蘇寧易購的銷售額僅從56.6億增長至152億元。
張近東決定「all in」零售轉型，他在內部表示，蘇寧未來要成為中國的「沃爾瑪+亞馬遜」。
但此後數年，不論是將上市主體改名為「蘇寧雲商」還是「蘇寧易購」，亦或是橫向拓展SKU品類，進軍百貨日用品領域，甚至是推出具備「新零售」概念的蘇寧小店，都讓外界與投資者們有些摸不著頭腦。
畢竟在財務數據上，蘇寧的零售主業仍處於嚴重虧損狀態，甚至在B2C市場的份額也呈現下降趨勢。
但張近東認為零售是一場沒有終點的馬拉松。
因此，去年7月他宣布，在下一個十年，蘇寧將由零售商升級為零售服務商，即做「雲網萬店」，把雲技術和平台開放給合作夥伴。
公開資料顯示，雲網萬店的法人代表仍是張近東。該公司在僅成立19天時就完成了60億元的A輪融資，估值達到250億元，預計未來將在科創板上市。
這也意味著，下一個十年，蘇寧的To C與To B業務將齊頭並進。
但財報顯示，2020年1至9月，蘇寧旗下3C家居生活專業店關閉了241家，家樂福超市關閉了11家，紅孩子母嬰專業店關閉了38家，蘇寧易購直營店關閉了674家。
與之形成鮮明對比的是，同時，蘇寧易購零售雲加盟店卻新開了2432家店。
對此，財報解釋，這是為了推進面向不同市場級別的店面策略，優化門店結構。
張近東在接受媒體采訪時說更為直接， 「必須要學會做減法，只要不在零售賽道、脫離商品和用戶，都要大膽調整，該砍的砍，該轉的轉。」
然而，在大刀闊斧的改革之下，已戰鬥了三十年的蘇寧最終能否找回最原始的初心？蘇寧系能否脫離現有的債務與盈利困局？......
所有的疑惑，或許還有待時間與市場的檢驗。
⑵ 蘇寧零售雲計劃年內新開3千家店 如何攻佔下沉市場
近兩年，在消費升級的大趨勢下，阿里、京東、蘇寧等電商巨頭紛紛將目光鎖定在下沉市場，將家電、3C等品類產品鋪向社區及縣鎮。蘇寧零售雲作為集團智慧零售能力向縣鎮輸出的核心業態，被視為蘇寧渠道下沉的中堅力量，正進入大規模擴張階段。
共享供應鏈、技術、物流等能力
作為連開3家蘇寧零售雲加盟店的老闆，張龍對此感觸頗深。在他看來，蘇寧零售雲店是一種強加盟模式，在整個開店的過程中，蘇寧都會安排專人指導，包括前期的店鋪選址、店面設計及裝修、商品上樣，甚至員工培訓和薪資制定等方面。
「我們每個門店有開店店長，他們有將近45天的代教。另外還有區域經理定期來巡店，做一些布局和規劃，同時也給蘇寧公司做一個反饋。」張龍介紹稱，目前他已經在河南許昌開了3個零售雲加盟店，平均單店銷售規模約為300萬元。
值得一提的是，由於線下門店面積有限，能夠放置的樣機數量並不多。若按照傳統零售模式，門店需要投入較大資金用於貨物及倉儲。針對這一痛點，蘇寧零售雲給加盟店設置了「雲貨架」，在擴大消費者選品的同時降低加盟店的資金投入。
年內新開3千家零售雲店，將新增快消等品類
據悉，自2017年7月成立以來，蘇寧零售雲便開始在全國迅速鋪開。蘇寧方面提供的數據顯示，截至2018年3月31日，全國蘇寧零售雲加盟店共計209家；截至2019年3月31日，零售雲店數量翻了11倍，增至2499家。
劉懷力強調，在零售雲大規模拓展之前，蘇寧就已經在縣鎮及農村市場布局了2000多家蘇寧易購直營店。「蘇寧易購直營店和零售雲加盟店遵循共同的開店原則，即一鎮一店、一商圈一店，有著明確的物理區域區格，因此二者的市場並不沖突。」
今年，蘇寧零售雲將進入大規模擴張階段，年內計劃新開約3000家門店。據蘇寧易購副總顧偉透露，2018年蘇寧零售雲店每月新增約200家，今年前三個月基本實現每月新開300家店，下半年爭取每月開店數量將增至400家。
當談及今年零售雲在供應鏈方面的規劃時，劉懷力介紹稱，在家電、3C產品的基礎上，零售雲將為門店導入快消、母嬰等更多高頻商品，並通過社交化的營銷方式來維持粘性，促成高頻帶動低頻。
⑶ 蘇寧易購發聲明稱「12 月底破產」系謠言，三季度其凈虧損 41.16 億，蘇寧易購遇到了哪些困難
蘇寧易購經歷著最困難的是，流動性吃緊，經營承壓，市場上有一點風吹草動，都會引起草木皆兵。對此，蘇寧易購對內號召全員不迴避問題，也不輕信謠言。「從谷底往上爬，不管哪個方向都是上坡。在爬坡過程中，是每一個人的努力，匯聚成集團前進的動力。」
有關「蘇寧易購12月破產」的聲音在社交媒體悄然流傳。蘇寧易購迅速發布聲明稱破產系謠言，公司經營一切正常。
面對市場上的議論，蘇寧易購也在內部信中做出了回應，「不迴避問題，也不輕信謠言」，把全部精力投入客戶服務和銷售提升，按既定的方向扎實前進，在雙十二大促、聖誕、元旦和春節等幾場年終大促中再接再厲，並為10月達成銷售目標的2464名員工兌現獎勵。
全員信稱，當前蘇寧易購的目標非常明確——力爭實現11月EBITDA轉正,這對蘇寧易購來說將是一個重要轉折點。
8月，蘇寧易購聯合授信委員會成立。同時，江蘇銀行、南京銀行、建設銀行、工商銀行、農業銀行和中國銀行六家銀行，率先為蘇寧易購新增百億授信，進一步支持蘇寧易購提升零售服務和供應鏈能力，這意味著最重要的現金流問題得到了保障。
⑷ 國美與蘇寧有什麼區別
蘇寧和國美的企業文化、盈利模式 都有區別。
1、蘇寧和國美的文化不同、基因不同。
蘇寧是土生土長的民營企業，也是在國內的上市公司。
雖說國美憑借規模經濟優勢，打價格戰，與供應商談判時比較容易砍價，但兩者價格不相伯仲。
2、盈利模式差別
國美電子商城：在整個銷售當中既是代銷商也是經銷商，同時還充當第三方支付中心（支付寶模式）。代銷商的收入是傭金收入，經銷商的收入是商品買賣的差價收入，而第三方支付中心收入則是現金池的短期投資收入。
蘇寧易購：薄利多銷、以規模贏得利潤的經營方式。蘇寧電器的凈利潤率不到2％，按目前電器平均1500元/台計算，一件商品賺不到30元。通過低利潤率、大規模從而形成總體的高利潤，加之蘇寧連鎖發展低投入、高周轉輕資產運營，最終形成股本的高收益，為投資者帶來效益的最大化。
蘇寧電器利潤率很低，提高了行業進入的門檻，對競爭對手有很大的封殺作用。到目前為止，國際家電連鎖巨頭 尚未染指國內，在很大程度上也是由於蘇寧電器等國內家電連鎖巨頭所確立的行業標准較為苛刻。蘇寧電器擴張的空間巨大、發展模式不斷重復復制，投資者對公司未來發展前景一目瞭然，對未來的預期估計有清晰的把握。
(4)加盟蘇寧零售雲利潤低擴展閱讀：
蘇寧實力優勢
1、服務網路完善。物流是蘇寧電器的核心競爭力之一。蘇寧電器建立了區域配送中心、 城市配送中心、轉配點三級物流網路，蘇寧電器視信息化為企業神經系統，建立了集數據、語音、視頻、監控於一體的信息網路系統；
2、市值方面，二者股票市值相當，但蘇寧的規模小；
3、直營店裝修規模大。因為蘇寧對每一個新開的直營店的投入比較多。還有就是蘇寧與供應商的關系融洽。
國美實力優勢
1、與全球家電製造企業保持緊密、友好、互助的戰略合作夥伴關系，成為眾多知名家電廠家在中國的較大的經銷商；
2、作為我國家電零售連鎖業的巨頭擁有良好的品牌形象，傳承了25年企業文化，擁有良好的商業信用，積極進取的公司文化；
3、國美選擇在香港借殼上市，多元化經營，資金面寬，融資能力強，分散風險。