⑴ 蜜雪冰城
蜜雪冰城
公司簡介：★蜜雪冰城是一家經營茶飲與冰淇淋的連鎖加盟品牌。1998年，張紅超在鄭州開了一家叫做的「寒流刨冰」冷飲店，此為蜜雪冰城的前身。2006年，蜜雪冰城冰淇淋誕生。次年門店誕生，並開放加盟。2013年，河南大咖食品有限公司成立，實現核心原料自產化。2018年，蜜雪冰城越南店開業，同年推出品牌IP形象「雪王」。2020年，蜜雪冰城門店數突破1萬家。2022年，蜜雪冰城發布招股書，即將登陸資本市場。
業務板塊
★2022年一季度，公司實現營業收入24.34億元，歸母凈利潤3.9億元。
★具體到各個業務，其中食材銷售實現營收17.56億元，包裝材料營收為3.78億元;設備設施銷售為1.16億元，營運物資及其他收入1.05億元，加盟商管理收入為0.64億元，直營門店營收為0.14億元。
★按銷售模式來分，加盟佔比最大，金額為23.40億元，佔比達96%。
產品介紹
★蜜雪冰城股份有限公司旗下共有三個品牌，分別為茶飲品牌蜜雪冰城、現磨咖啡品牌幸運咖和現製冰淇淋品牌極拉圖。根據窄門餐眼數據，截止2023年1月，蜜雪冰城規模最大，門店數達到23564家，幸運咖有門店1805家，極拉圖門店為24家。
★公司最大的營收來源於食材銷售，也就是將製作奶茶和冰淇淋所需要的食材賣給加盟商。其中包括奶昔粉、奶茶粉等固體飲料，蔗糖、果汁等風味飲料濃漿，還有果醬、水果、茶葉等。營收佔比達到72%。
★第二塊為奶茶所需要的包裝材料，如杯子，包裝袋、吸管等。
★第三塊為門店的設備設施，包括冷藏櫃、冰淇淋、製冰機等。第四塊為營運物資及其他，主要包括工裝、清潔與消毒用品等門店日常運營的各類物資。
★第五塊為加盟商收入，包括向加盟商收取的加盟費、管理費、培訓費等。2022年一季度實現6378萬收入，占總營收的3%。
★ 最後為直營門店，2022年第一季度直營門店為47家，實現1362萬營收，佔比0.5%。
商業模式
★蜜雪冰城的商業模式在奶茶界獨樹一幟，因為他本質上根本就不是一家奶茶企業，而是奶茶店的供應商，具有奶茶產品研發、生產、物流、銷售完整的產業鏈。
★ 首先說下遊客戶，蜜雪的直營門店只有不到50家，營收佔比也只有0.5%。蜜雪的策略是「直營連鎖為引導，加盟連鎖為主體」。故最大的客戶其實是加盟商，主要營收也來自於向加盟商銷售食材，包裝材料、設備設施和營運物資。目前23564家門店則創造了大量的高質量營收。
★接著說品牌和渠道，畢竟只招加盟也是很難長久的。蜜雪冰城持續打造品牌影響力，賬號各大平台的粉絲數總計超3000萬，同時「雪王」IP相關播放量已超過10億次、「蜜雪冰城」主題曲播放量已超過40億次、「蜜雪冰城」相關話題播放量更是超過170億次。
★然後是工廠和原材料，截止2022年一季度，蜜雪冰城已有252畝製造產業園，13萬平米的自動化生產車間，同時在22個省份布局了倉儲物流基地，給加盟店提供物資。
★ 最後說產品，得益於自有的工廠，產品主打「高質平價」，均價不足十元，在該市場有著獨特的競爭力。
核心高管
張紅超：1976年出生於河南鄭州，畢業於河南財經政法大學，現於長江商學院EMBA在讀，是蜜雪冰城創始人，現任蜜雪冰城公司董事長。1997年開始創業，主要從事冰淇淋、餐飲等行業，並於2008年4月投資創辦蜜雪冰城的加盟管理公司兩岸有限。歷任兩岸有限的執行董事、喜慕實業的執行董事兼總經理。2022年，以280億人民幣財富位列《2022年胡潤百富榜》第186位。
張紅甫：1984年出生於河南商丘，是張紅超的弟弟，現於長江商學院EMBA在讀。2005年8月，擔任鄭州丹尼斯百貨有限公司運營經理。2007年從大學退學，加入張紅超創業團隊中。2008年開始，歷任兩岸有限的運營副總、執行董事，現任公司董事兼總經理、幸運咖監事、雪王投資執行董事、始於足下執行事務合夥人。
股權結構
★公司股權結構清晰，實控人為董事長張紅超、張紅甫兩兄弟，持股共85.56%。
★龍珠美城背後的企業是美團龍珠，為美團旗下的投資公司。高瓴蘊祺背後為高瓴資本。
財務指標
★公司近兩年營收和利潤均快速上升中，得益於門店數量增多，品牌效應增強，20年和21年營收分別增長82.38%和121.18%。
★公司2022年一季度毛利率為30.89%，近年來持續下降，主要是因為果葡糖漿、全脂奶粉等原材料成本上升。
★公司負債率逐漸下降，目前為21.76%，負債水平較低。
★公司經營現金流持續上升，近兩年因為快速擴張，經營現金流相比凈利潤的比值有一定下降。
行業趨勢
★飲料行業
飲料一般指的是乙醇含量不超過0.5%的飲品。我國飲料行業目前處於良好增長態勢。根據弗若斯特沙利文數據顯示，按零售額計算，我國飲料行業市場規模由2014年的7344億元增長2019年的9914億元，預計2024年中國飲料行業的市場規模將增長至13230億元。
★現制茶飲行業
現制茶飲指現場製作、加工透明的茶飲飲料。根據艾媒咨詢報告顯示，中國現制茶飲市場規模由2016年的291億增長至2021年的2796億元年復合增長率為57.23%，預計到2025年，中國現制茶飲到市場規模進一步擴大至3749億元。
★現磨咖啡行業
2020年，我國咖啡市場中，速溶咖啡佔比為52.4%，而現磨咖啡佔比36.5%。隨著現磨咖啡門店數量的增多，中國現磨咖啡的消費量將逐步上升。從市場規模來看，現磨咖啡市場從2017年的284億元增長到2021年的876億元。2017年至2021年年復合增長率為32.52%。
★現製冰淇淋行業
根據《中國冰淇淋/雪糕行業趨勢報告》顯示，中國冰淇淋行業市場規模從2015年的839億元增長至2020年的1470億元，2015年至2020年的復合增長率為11.87%。同時，我國的人均冰淇淋消費量仍遠低於全球平均水平，未來仍有較大的發展空間。
★未來影響行業發展因素
★有利因素:2016年至2021年全國居民人均可支配收入從23821元增長到35128元，居民收入提升是現制飲品和現製冰淇淋發展的基礎推動力。同時物流冷鏈運輸及保鮮技術的快速發展，保證了產品的安全和新鮮度。
★不利因素:門店租金成本上漲，原材料價格波動較大，將對現制飲品與現製冰淇淋行業造成沖擊。
知識提煉
奶昔粉:是一種食品添加劑，可以通過奶昔粉來製作出各種食品，也是固體飲料的一種。
風味飲料濃漿:其實也就是濃縮後的果汁，食用前需要用水稀釋，做最後的加工。
黑糖:蔗糖的一種，可用於製作奶茶。
果醬:是將水果、糖和酸度調節劑混合而成的一種物質，一般可塗於麵包上食用，同時可以用於製作奶茶。
雪王:蜜雪冰城於2018年啟用的品牌形象，口頭禪是你愛我我愛你，蜜雪冰城甜蜜蜜。
乙醇:俗稱酒精。飲料按酒精含量分為酒精飲料和非酒精飲料，非酒精飲料的酒精濃度小於0.5%，同時也被稱為軟飲。《飲料通則》中用飲料代替軟飲一詞。
現磨咖啡:咖啡是用咖啡豆製作出來的飲料，與茶、可可並列為世界三大飲料。現磨咖啡一般指在門店中現場製作的咖啡。典型代表有星巴克和瑞幸。
現製冰淇淋:即是指以冰淇淋粉或奶漿為原料，在現場製作可直接食用的產品。典型代表如哈根達斯、冰雪皇後。
⑵ 加盟今明後刨冰連鎖
"特許加盟"小心陷阱 專家: 需7考察10警惕
首先，「公司出身是高貴的」，為了展示身份，一些特許人總愛將公司名冠以「國際」二字，但要特別小心的不是所有「國際」名的公司都是來自國外的「洋」公司，國內公司在香港是可以合法注冊到冠以「國際」名的公司的，但公司實質是「換湯不換葯」；
其次，「故事是編造的」，不少特許人講給加盟商聽的其創業發展史，往往是真假參半的；
「廣告是騙人的」，為吸引加盟者眼球，特許人在廣告中多摻雜了虛假情況；
「展會是收錢的」，參展要交錢，進展會的商家都交了錢，但素質是良莠不齊的；
「榮譽是花錢買的」，各種獲獎證書是特許人證明自己實力的手段，但各種榮譽的「含金量」是不同的，有的榮譽是可以花錢買的；
「生意紅火是托的」，特許人帶加盟者實地考察其加盟體系的直營店或是加盟店往往可以看到生意紅火的場面，但其實盈門的「顧客」中有很多就是公司員工或是雇來的「托兒」，要看得清楚明白，加盟者考察最好是不通知特許人的「暗訪」；
「明白時房子是空的」，等加盟者發覺上當受騙再去找特許人時，發現特許人已是「人去樓空」「人間蒸發」了。也許，直到這個時候，加盟者才真正發現「陷阱是這樣為你量身定做的」。
應對：量力而行選擇最適合的
到底如何規避特許加盟的風險？中國政法大學特許經營研究中心常務副主任李維華指出，選擇特許加盟體系最好「三慢一快」，前期必需的調查、研究、決策要「慢」，一旦下定決心，嚴格執行一定要盡「快」進入狀態。
他表示，選擇加盟體系首先要選的是「行業」，不是「企業」，最重要的是要選擇最適合自己的行業，比如自己感興趣的行業、熟悉的行業、確定有良好發展前景的行業。真正要選擇特許人時，則首先必須詳細閱讀特許人的公開資料，詳細了解特許人；其次，要不斷地質疑，向特許人大膽地提出自己的各種疑問，直到有滿意答復；然後，一定要「暗訪」特許人的經營場所，並且拜訪特許人的總部，最好帶上對加盟較為了解的朋友一塊去；簽訂合同時，一定要逐條逐條地看清楚，最好有專業律師陪同。
牛志敏則表示，特許經營最大的好處就是品牌、服務和管理支持，但一般「門檻」較高。小資本創業者，與其承擔加盟的風險，還不如先自開單店，積累經驗，待國內外加盟品牌競爭更激烈，市場更規范以後再加入，這樣才能從根本上杜絕被騙的風險。
加盟時要警惕的10種情形
1) 盟主是一個自然人而不是一個法人機構。
2) 商標不是注冊商標，不受法律保護。
3) 盟主從未自己經營過，只是賣一個概念，號稱「知識經濟時代，知識就是金錢」。
4) 盟主雖然自己有過經營歷史，但卻從未賺過錢，千萬別指望你的運氣比他好。
5) 盟主向你保證只要你投資就能100%地賺錢。
6) 只要買夠幾十萬的產品就可以加盟，並堅決不讓你退貨。
7) 你想了解加盟商的經營情況，盟主支支吾吾。
8) 你仔細考察情況，盟主卻說有數不清的人等著加盟，過了這村就沒這店，催你快掏錢。
9) 總部人員很不穩定。
10) 不讓你仔細研究合同條款，要你「做生意講情義」。
加盟時要考察的7個方面
1) 加盟品牌的市場知名度怎樣，是否有不良的市場影響？
2) 加盟費占整體項目投資的比例、特許者承諾的單店盈利水平是否合理？
3) 特許者的樣板店或其他加盟店的設計是否規范統一？
4) 在談判過程中，特許者是否一味迴避風險？
5) 特許方能夠給予門店的支持是什麼？
6) 特許者的經營背景及相關情況。
7) 訪問已加盟者了解情況。